Ada Stimulus Ekonomi, Ini 5 Saham China di Pasar Saham AS yang masih Diskon
Bank sentral China bikin harga saham perusahaan China di AS merekah. Kira-kira, apa saha pilihan saham perusahaan China yang masih murah di AS ya? simak ulasan lengkapnya di sini
Mikirduit – Saham-saham perusahaan China yang listing di bursa saham AS kompak menguat setelah muncul paket stimulus ekonomi China yang dianggap sebagai upaya menahan laju ekonomi dan melepaskan diri dari risiko deflasi. Berikut ini, 5 saham perusahaan China yang masih murah.
Paket stimulus ekonomi China dikeluarkan oleh bank sentralnya, People's Bank of China. Konon, paket stimulus jumbo ini menjadi yang terbesar sejak pandemi Covid-19. Tujuannya untuk bisa membawa ekonomi negara Tirai Bambu bisa bangkit kembali.
Keputusan ini diambil setelah beberapa data ekonomi China terakhir hasilnya cukup mengecewakan hingga mengarah ke risiko deflasi.
Berikut deretan paket stimulus ekonomi dari bank sentral China:
- Suku bunga acuan turun 20 bps menjadi 1,5 persen
- Suku bunga KPR akan diturunkan 50 bps atau 0,5%
- Giro Wajib Minimum turun 50 bps
- DP rumah minimal 15 persen
- Bank sentral China menambah porsi pinjaman dari total dana 300 miliar yuan pada Mei 2024 dari 60 persen menjadi 100 persen untuk program pembelian rumah tidak laku yang diubah jadi perumahan subsidi.
- Bank sentral China menyiapkan kebijakan moneter struktural senilai 500 miliar yuan untuk pasar modal. Nantinya perusahaan sekuritas, fund manager, dan asuransi bisa memanfaatkan likuiditas tersebut untuk beli saham dengan skema swap atau menjaminkan aset berkualitas tinggi
- Fasilitas pinjaman senilai 300 miliar yuan dengan suku bunga 1,75 persen untuk mendorong bank menyalurkan pembiayaan agar emiten (perusahaan yang sudah listing) melakukan buyback
Dari 7 kebijakan bank sentral China itu, semuanya adalah mendorong peredaran uang berputar lebih cepat di masyarakat melalui penyaluran kredit KPR hingga pasar modal.
Namun, kebijakan itu ditanggapi dingin oleh beberapa analis. Banyak yang mempertanyakan seberapa efektif suntikan likuiditas bank sentral China mengingat permintaan kredit yang sangat lemah di sektor bisnis maupun konsumen. Beberapa menilai China juga membutuhkan stimulus fiskal untuk menggerakkan sektor riil-nya.
Sehingga, seluruh kebijakan yang diberikan bank sentral itu mungkin tidak cukup untuk mendorong ekonomi China kembali positif.
Di luar itu, harga saham perusahaan China yang listing di AS pun menguat. Kira-kira, apa saham perusahaan China yang menarik jadi pilihan? kami memilih 5 saham yang secara valuasi sudah murah yang bisa jadi pilihan.
Saham JD
Saham JD, perusahaan e-Commerce asal China, naik 13,91 persen pada 24 September 2024 setelah bank sentral China umumkan paket stimulus ekonomi jumbo tersebut. Sepanjang 2024 hingga 24 September 2024, harga saham JD sudah naik 20,13 persen. Apakah saham JD masih menarik?
Jika melihat kinerja JD hingga semester I/2024, hasilnya masih cukup positif. JD mencatatkan pertumbuhan laba ebrsih 53,98 persen menjadi 19,77 miliar yuan.
Kenaikan laba bersih itu disebabkan beberapa faktor:
- Pendapatan JD naik sebesar 3,87 persen menjadi 551,44 miliar yuan. Kenaikan pendapatan itu ditopang oleh kenaikan pendapatan ritel sebesar 3,92 persen menjadi 483,9 miliar yuan. Ditambah, bisnis logistiknya juga mampu naik 11,04 persen menjadi 86,34 miliar yuan.
- Biaya operasional di segmen bisnis JD Ritel maupun JD Logistik lebih efisien. Hal itu terlihat dari operating margin JD ritel naik menjadi 4 persen dibandingkan dengan 3,9 persen, sedangkan JD logistik bisa mencatatkan operating margin yang positif 2,8 persen dibandingkan dengan -0,8 persen pada periode sama tahun sebelumnya.
Dari sisi risiko kredit, JD cukup aman dengan tingkat debt to Equity rasio (DER) sekitar 0,21 kali. Meski, ada catatan JD mencatatkan kenaikan total utang berbunga sebesar 32,73 persen menjadi 62,38 miliar yuan sepanjang 6 bulan di 2024. Kenaikan utang itu terjadi di senior notes sebesar 135 persen menjadi 24,51 miliar yuan.
Interest Coverage Rasio (ICR) JD juga cukup aman di angka 14,12 kali. Artinya dengan laba operasional-nya, JD masih bisa membayar cicilannya hingga 14 tahun ke depan.
Sementara itu, JD juga sudah mengumumkan rencana buyback pada Agustus 2024. Aksi buyback akan berlaku mulai September 2024. Perseroan menyediakan anggaran 5 miliar dolar AS selama 36 bulan ke depan untuk melakukan buyback.
Kinerja JD sepanjang 2024 diproyeksikan bisa tumbuh dengan porsi yang hampir mirip dengan kinerja semester I/2024. Dari segi pendapatan tumbuh 4,52 persen menjadi 1,13 triliun yuan, serta laba bersih naik 43,21 persen menjadi 34,6 miliar yuan.
Dari segi valuasi, secara discounted cash flow, harga wajar JD ada di 58,54 dolar AS per saham. Artinya sampai 24 September 2024 (harga di 33,9 dolar AS per saham), harga JD masih cukup murah.
Secara Price to earning ration (PE) maupun Price to Book value (PBV), posisi JD juga di bawah kompetitornya. PE JD sebesar 11,2 kali atau lebih kecil dari rata-rata sektoral 38,4 kali, sedangkan PBV 1,6 kali atau lebih kecil dari rata-rata sektoral 12,1 kali.
Saham TME
Saham TME, yang merupakan pesaing dari Spotify, mencatatkan kenaikan sebesar 16,4 persen pada 24 September 2024. Lalu, harga saham TME juga sudah naik sebesar 35,98 persen sepanjang 2024 hingga 24 September 2024. Kira-kira, seberapa menarik saham TME selanjutnya?
Kinerja TME sepanjang semester I/2024 cukup bagus jika dilihat dari segi laba bersih. TME mencatatkan pertumbuhan laba bersih 28,9 persen menjadi 3,1 miliar yuan.
Namun, kenaikan laba bersih TME tidak didorong oleh kenaikan pendapatan. Pasalnya, secara keseluruhan, pendapatan TME turun 2,53 persen menjadi 13,92 miliar yuan. Penurunan terjadi karena segmen Social Entertainment dan lainnya sebesar 46,51 persen menjadi 3,49 miliar yuan, sedangkan dari bisnis utamanya Online music mencatatkan kenaikan sebesar 34,59 persen menjadi 10,43 miliar yuan.
Lalu, apa yang membuat laba bersih TME meningkat?
Pendorong laba bersih TME adalah operasional perseroan yang lebih efisien. Seperti, beban pokok pendapatan yang lebih rendah membuat laba kotor TME tumbuh 20,14 persen menjadi 5,78 miliar yuan.
Lalu, biaya operasional juga lebih efisien yang membuat laba operasional naik 42,36 persen menjadi 4,15 miliar yuan.
Hal itu membuat tingkat gross profit margin TME naik menjadi 41,51 persen dibandingkan dengan 33,67 persen pada periode sama tahun sebelumnya. Lalu, operating margin naik menjadi 29,85 persen dibandingkan dengan 20,43 persen pada periode sama tahun sebelumnya.
Dari konsensus analis, kinerja TME di 2024 diproyeksikan positif. Dari segi pendapatan tumbuh 2,01 persen menjadi 28,3 miliar yuan, sedangkan laba bersih naik sebesar 31,48 persen menjadi 6,46 miliar yuan.
Dari sisi valuasi harga saham secara discounted cash flow, harga wajar TME senilai 23,13 dolar AS per saham. Jika dibandingkan dengan harga per 24 September 2024 (11,85 dolar AS per saham), posisi ini masih murah 95,19 persen dari asumsi wajar tersebut.
Lalu, secara sektoral, PE dan PBV TME juga cenderung masih murah. PE TME sekitar 23,6 kali masih lebih rendah dibandingkan dengan rata-rata sektoral di 88,2 kali, sedangkan PBV TME ada di 2,2 kali. Posisi itu juga di bawah rata-rata sektoral yang sebesar 12,7 kali.
Surya Rianto
Saham BIDU
Saham BIDU, search engine buatan China, mencatatkan kenaikan harga saham sebesar 7,4 persen pada 24 September 2024. Namun, agak berbeda dengan JD dan TME, sepanjang 2024 harga saham BIDU justru turun 20,17 persen. Lalu, apakah saham BIDU masih menarik?
Kinerja BIDU hingga semester I/2024 mencatatkan hasil yang cenderung stagnan. Laba bersih BIDU mencatatkan penurunan sebesar 0,9 persen menjadi 10,93 miliar yuan.
Sebenarnya, dari segi pendapatan, BIDU masih mencatatkan pertumbuhan tipis, yakni 0,37 persen menjadi 65,44 miliar yuan. Pendapatan BIDU didorong dari Online marketing service yang naik 0,16 persen menjadi 39,11 miliar yuan, sedangkan pendapatan lainnya naik 0,7 persen menjadi 26,32 miliar yuan.
Menariknya, dari segi laba operasi, BIDU mencatatkan kenaikan sebesar 12,15 persen menjadi 11,42 miliar yuan. Hal itu didorong oleh biaya operasional yang lebih efisien.
Namun, laba bersih BIDU menjadi turun karena pada periode sama tahun sebelumnya, BIDU memiliki tambahan pendapatan lainnya senilai 1,08 miliar yuan. Sementara itu, di periode semester I/2024 malah mencatatkan rugi pendapatan lainnya sebesar 729 juta yuan.
Sementara itu, BIDU dianggap menjadi salah satu pemimpin bisnis terkait AI di China dari bisnis dari search engine dan taksi tanpa pengemudi bernama Apollo Go.
Konsensus analis memproyeksikan kinerja BIDU sepanjang 2024 bakal tumbuh moderat. Dari segi pendapatan tumbuh 0,83 persen menjadi 135,71 miliar yuan, sedangkan dari segi laba bersih tumbuh 9 persen menjadi 21,36 miliar yuan.
Secara valuasi saham dengan discounted cashflow, saham BIDU diasumsikan punya harga wajar 225,56 dolar AS per saham. Posisi itu masih 137,91 persen lebih tinggi dari harga wajar perseroan pada 24 September 2024 sebesar 94,81 dolar AS per saham.
Secara sektoral, PE dan PBV BIDU juga di bawah rata-rata industri. PE BIDU sebesar 12 kali di bawah rata-rata sektoral yang sebesar 43,6 kali. Lalu, PBV BIDU sebesar 0,9 kali di bawah rata-rata sektoral sebesar 3,7 kali.
Saham VIPS
Saham VIPS, toko Online diskon yang menjual kosmetik dengan brand Vipshop asal China, mencatatkan kenaikan harga saham sebesar 8,33 persen pada 24 September 2024. Namun, sepanjang 2024, harga saham VIPS turun sebesar 17,59 persen. Kira-kira, seberapa menarik saham VIPS?
Jika melihat kinerja VIPS sepanjang semester I/2024, laba bersih VIPS memang mencatatkan kenaikan sebesar 7,37 persen menjadi 4,24 miliar yuan. Namun, perhatian market saat VIPS rilis laporan keuangan adalah penurunan pendapatan sebesar 1,61 persen menjadi 54,52 miliar yuan.
Laba bersih VIPS pun diraih dari hasil efisiensi secara operasional. Bahkan, Laba operasional VIPS tumbuh hinga 27,93 persen menjadi 4,99 miliar yuan.
Di sisi lain, dari konsensus analis, kinerja VIPS sepanjang 2024 diperkirakan cenderung turun. Pendapatan VIPS diprediksi turun 4,76 persen menjadi 107,48 miliar yuan, sedangkan laba bersih turun 4,85 persen menjadi 7,72 miliar yuan.
Di tengah tren penurunan kinerja itu, agak wajar jika harga saham VIPS cenderung masih murah. Menurut angka discounted cashflow, harga wajar VIPS ada di 36,35 dolar AS per saham. Artinya, harga per 24 September 2024 (14,44 dolar AS) masih lebih rendah 151,73 persen dibandingkan dengan harga wajarnya.
Secara sektoral PE dan PBV VIPS juga cukup murah. PE VIPS sebesar 6,4 kali di bawah rata-rata sektoral sebesar 21,2 kali. Lalu, PBV VIPS sebesar 1,4 kali di bawah rata-rata sektoral sebesar 2,7 kali.
Surya Rianto
Saham WB
Saham WB, platform media sosial asal China Weibo, mencatatkan kenaika harga saham sebesar 11,6 persen pada 24 September 2024. Namun, sepanjang 2024, harga saham WB turun 13,25 persen. Kira-kira bagaimana prospek saham WB?
Sampai semester I/2024, WB mencatatkan penurunan kinerja yang cukup signifikan. Laba bersih WB turun 11,28 persen menjadi 161,36 juta dolar AS.
Penurunan laba bersih itu dipicu oleh penurunan pendapatan WB sebesar 2,42 persen menjadi 833,37 juta dolar AS. Penurunan pendapatan dipicu oleh segmen pendapatan terbesarnya, yakni advertising & marketing yang turun 3,61 persen menjadi 714,22 juta dolar AS. Sementara itu, pendapatan dari value added service naik 5,39 persen menjadi 119,14 juta dolar AS.
Overall, secara operasional, WB cukup efisien setelah dari laba operasi mencatatkan kenaikan sebesar 6,9 persen menjadi 235,12 juta dolar AS.
Sayangnya, laba bersih WB turun karena ada penurunan keuntungan investasi dan pendapatan bunga serta lainnya.
Di sisi lain, kami juga menyoroti, tingkat utang berbunga WB memang cukup besar jika dibandingkan dengan keempat saham perusahaan China yang kami bahas di sini.
Sampai semester I/2024, WB punya utang berbunga sekitar 2,65 miliar dolar AS. Tingkat debt to Equity rasio (DER) WB juga ada di 0,79 kali. Sebenarnya masih cukup aman di bawah 1 kali, tapi cukup besar jika dibandingkan keempat saham perusahaan China lainnya. (Jika kami tidak bahas DER di saham-saham sebelumnya, berarti tingkat DER-nya tidak besar atau di bawah 0,3 kali)
Sementara itu, jika merujuk konsensus analis, kinerja pendapatan WB sepanjang 2024 diperkirakan melanjutkan tren penurunan sejak 2021. Secara tahunan, pendapatan WB diproyeksikan turun 2,33 persen menjadi 1,71 miliar dolar AS, sedangkan laba bersih naik tipis 0,09 persen menjadi 342,91 juta dolar AS.
Dengan kondisi kinerja yang terus mencatatkan penurunan (yang kami perkirakan sudah menuju bottom jika tidak ada sentimen politik dan sebagainya), harga saham WB jelas sudah masuk kriteria value investing.
Tingkat PE dan PBV WB sudah di bawah 10 kali dan 1 kali. PE WB sebesar 6,5 kali jauh di bawah rata-rata sektoral sebesar 20,4 kali, sedangkan PBV WB sebesar 0,6 kali di bawah rata-rata sektoral sebesar 1,2 kali.
Lalu, jika dihitung dengan discounted cashflow, harga wajar WB sekitar 22,24 dolar AS per saham. Angka itu jauh lebih tinggi 156 persen dari harga per 24 September 2024 senilai 8,66 dolar AS per saham.
Kesimpulan
Jadi, saham perusahaan China yang listing di AS mana yang menarik?
Ada tiga kategori saham perusahaan China yang menarik dari ulasan kelima saham tersebut.
Pertama, jika kamu ingin mencari saham China yang kinerja bisnisnya masih bertumbuh positif secara historis dan proyeksinya masih oke, berarti pilihannya adalah JD dan TME.
Kedua, jika kamu ingin mencari saham teknologi terkait AI yang masih murah, kamu bisa pilih BIDU.
Ketiga, jika kamu ingin mencari saham yang dalam kondisi penurunan kinerja dengan harga super murah dengan strategi contrarian investing, pilihlah WB.
Namun ingat, sentimen kenaikan harga saham China ini masih cenderung terbatas karena kita tidak tahu seberapa efektif paket kebijakan stimulus ekonomi yang dirilis bank sentral China. Jika dalam 3 bulan ke depan tidak ada yang berubah dengan data ekonomi China, saham-saham perusahaan China itu bisa ambruk. Apalagi, ada risiko politik dengan pemerintah AS.
Kalau kamu tertarik masuk ke saham perusahaan China yang listing di AS ini?
Cara Berinvestasi Saham AS
Kamu bisa mulai investasi saham AS mudah dengan download dan daftar di Gotrade. Daftar dengan link ini untuk mendapatkan 2 dolar AS dari Gotrade
