IPO Digest: Saham NEST Si Eksportir Sarang Walet Ke China
Saham IPO yang diulas kali ini adalah NEST, yang punya bisnis ekspor sarang walet ke China. Gimana prospek bisnisnya?
Mikirduit – PT Esta Indonesia Tbk. (NEST) telah melakukan book building hingga 24 Juli 2024 nanti. Emiten ini bakal melepas 20 persen saham baru ke publik dengan rentang harga IPO di Rp160 - Rp120 per saham. Apa saja yang harus diperhatikan dari saham NEST ini?
Dari aksi IPO ini, NEST bakal mendapatkan dana segar sekitar sebanyak-banyaknya Rp160 miliar. Dari total dana itu, sekitar 26 persen atau Rp42 miliar akan digunakan untuk pembelian tanah dan bangunan untuk saran burung wallet hingga pabriknya.
Catatannya: tanah yang dibeli oleh NEST dari dana IPO adalah tanah milik pengendalinya, yakni Hoo Anton Siswanto. Nantinya, Rp12 miliar akan dibeli langsung oleh NEST dari dana IPO, sedangkan Rp30 miliar akan dibeli melalui penyertaan modal anak usahanya. Lalu, sekitar Rp118 miliar akan digunakan untuk modal kerja perseroan.
Secara kinerja keuangan, NEST tidak memiliki tingkat risiko utang yang besar. Namun, tren kinerjanya jika dilihat dari 2021 hingga 2023 dan lanjut ke Januari 2024 memang cukup fluktuatif.
Per Januari 2024, NEST mencatatkan kenaikan pendapatan sebesar 5,89 persen menjadi Rp81,71 miliar dibandingkan dengan periode sama tahun sebelumnya. Meski laba bersihnya naik lebih tinggi sebesar 24,24 persen menjadi Rp4,27 miliar.
Tren pertumbuhan kinerja NEST bisa dibilang melambat di Januari 2024 dibandingkan dengan full year 2023. Pendapatan NEST pada periode full year 2023 naik 36,35 persen menjadi Rp600 miliar, sedangkan laba bersih naik 164 persen menjadi Rp25,82 miliar.
Namun, catatannya di tahun sebelumnya pada 2022, kinerja NEST memang rendah. Pendapatan turun 2,94 persen menjadi Rp440 miliar, sedangkan laba bersih hanya naik 4,42 persen menjadi Rp9,77 miliar.
Menariknya dari sumber pendapatan NEST yang sepenuhnya hasil dari jualan sarang burung walet. Mayoritas atau sekitar 80 persen penjualan sarang burung walet NEST dilakukan kepada dua perusahaan China, yakni Xiamen Yan Palace Seelong Food dan Fujian Guo Yan Supply Chain Management. Dengan mengejar pasar ekspor, seharusnya NEST bisa meningkatkan potensi kinerja keuangan.
Rekor Saham IPO di Bawah Penjamin Emisinya
Sepanjang 2024, ada beberapa saham IPO di KGI Sekuritas seperti:
- MPIX: RHB Sekuritas dengan KGI Sekuritas
- HYGN: KGI Sekuritas
- BATR: KGI Sekuritas
Sementara itu, sepanjang 2023, beberapa saham IPO dengan penjamin emisi KGI sekuritas antara lain:
- FUTR: Indocapital Sekuritas dengan KGI Sekuritas
- DOOH: Indocapital Sekuritas dengan KGI Sekuritas
- JATI: KGI Sekuritas dengan Shinhan Sekuritas Indonesia
Lalu, di 2022, emiten yang menggunakan jasa KGI Sekuritas sebagai penjamin emisi IPO antara lain:
- ASHA: Korea Investment dan KGI Sekuritas
- CRAB: KGI Sekuritas
Surya Rianto
Valuasi dan Prospek Dividen
Dari segi dividen, NEST memberikan guideline paling banyak sekitar 30 persen dari laba bersih yang dimulai dari tahun buku 2024.
Secara historis sebelum IPO, NEST sudah sekali bagi dividen senilai Rp100.000 per saham (kala itu jumlah lembar saham baru 500.000 dan nominal dividen Rp50 miliar)
Jika dihitung dengan lembar saham yang telah diterbitkan ke publik, berarti tingkat dividennya sekitar Rp12,15 per saham menjadi 7,6 persen.
Namun, catatannya, potensi dividen di 2024 bisa jadi lebih kecil dari pembagian saat perseroan sebagai private company.
Sementara itu dari segi valuasi, NEST mencatatkan price to earning rasio sekitar 25,48 kali. Tidak ada perbandingan setara dengan NEST di bisnis sarang burung wallet tersebut.
Kesimpulan
Dari IPO NEST ini, kami cukup concern dengan strategi penggunaan dana, yakni dengan pembelian tanah dan bangunan yang terafiliasi pengendali. Sebenarnya, sifatnya ekspansif, tapi ada pertanyaannya kenapa harus lahan milik pengendali.
Ada dua kemunglinan, pengendali menalangi dulu pembelian tanah sehingga transaksi di IPO ini untuk balikin uang pembelian tanah sebelumnya.
Adapun, dari segi harga IPO, NEST akan lebih menarik jika hasil book building menetapkan harganya di Rp120 per saham. Dengan begitu, tingkat PE-nya akan menjadi 19 kali di bawah 20 kali (jika menggunakan data per Desember 2023)
Namun, hal itu juga belum jadi pertanda sahamnya akan naik. Toh saham IPO di tahun ini jarang yang naik kenceng berturut=turut juga. Dengan fakta ini, apakah kamu tertarik dengan saham NEST?
Mau Dapat Strategi Investasi Saham Dividen hingg Deretan Pilihan Saham untuk Jangka Panjang?
Join Mikirdividen sekarang untuk mendapatkan banyak benefit serta strategi investasi dan diskusi dengan para investor saham. Berikut benefit gabung mikirdividen:
- Update review laporan keuangan saham dividen fundamental bagus hingga full year 2024 dalam bentuk rilis Mikirdividen edisi per kuartalan
- Perencanaan investasi untuk masuk ke saham dividen
- Grup Whatsapp support untuk tanya jawab materi Mikirdividen
- Publikasi eksklusif bulanan untuk update saham mikirdividen dan kondisi market
- Event online bulanan
Tertarik? langsung saja beli Zinebook #Mikirdividen dengan klik di sini
JANGAN LUPA ADA PROMO Tambahan DISKON RP50,000 dengan Menggunakan Kode SAHAMBULLISH
Jangan lupa follow kami di Googlenews dan kamu bisa baca di sini
