Membongkar Rahasia Kenaikan Saham BRMS

MIkirduit – Harga saham BRMS sudah naik sebesar 50,59 persen sepanjang 2024 hingga 4 Oktober 2024. Mayoritas kenaikan harga saham baru terjadi sejak awal September 2024. Kira-kira, bagaimana dengan prospek saham BRMS ke depannya? 

Banyak yang menilai harga saham BRMS naik selaras dengan all time high-nya harga emas dunia. Namun, secara historis, pergerakan harga saham BRMS tidak memiliki korelasi positif yang sempurna dengan harga emas dunia. 

Lalu, apa yang membuat peminat saham BRMS meningkat hingga mengerek harga sahamnya naik lebih tinggi lagi?

Realisasi Kinerja BRMS Semester I/2024

Salah satu yang menarik dari BRMS adalah kenaikan kinerja keuangannya sangat signifikan sepanjang 2024. 

Misalnya, dari segi pendapatan, BRMS mencatatkan kenaikan sebesar 287 persen menjadi 61,26 juta dolar AS sepanjang semester I/2024. 

Jika dilihat dari sisi penjualan emas, ada dua pembeli baru emas dari BRMS, yakni PT Hartadinata Abadi Tbk. (HRTA) senilai 41,6 juta dolar AS bersama dengan PT Elang Mulia Abadi Sempurna, entitas anak dari ARCI senilai 18,44 juta dolar AS. Dua penjualan itu yang menjadi driver pertumbuhan pendapatan perseroan.

Kenaikan pendapatan BRMS dari penjualan emas bukan cuma karena kehadiran pembeli baru, tapi juga didorong oleh produksi yang naik 251 persen menjadi 832 kg. Apalagi ditambah dengan kenaikan harga rata-rata jual-nya sebesar 15 persen menjadi 2.209 per troy ounce,

Meski, ada tambahan pendapatan dari penjualan perak, tapi nilainya belum signifikan hanya sekitar 1,22 juta dolar AS.

Namun, catatannya adalah laba bersih BRMS hanya tumbuh 67 persen menjadi 9,43 juta dolar AS. Dengan kenaikan pendapatan sebesar 286 persen, tapi laba bersih hanya naik 67 persen, artinya ada biaya yang besar hingga membuat margin keuntungan tergerus. 

Meski laba bersih naik, tapi net profit margin BRMS turun menjadi 14,62 persen dibandingkan dengan 35,1 persen. 

Jika ditelisik, ada beberapa beban utama BRMS seperti:

• Beban keuangan yang naik 35.804 persen menjadi 1,54 juta dolar AS
• kerugian selisih kurs senilai 810.820 dolar AS dibandingkan dengan laba selisih kurs 57.855 dolar AS
• Beban pajak penghasilan menjadi 4,49 juta dolar AS dibandingkan dengan manfaat pajak penghasilan di tahun sebelumnya senilai 402.765 dolar AS.

Kenaikan beban bunga dan keuangan itu selaras dengan kenaikan utang berbunga BRMS sebesar 18,99 persen menjadi 78,8 juta dolar AS. Meski begitu, jika dihitung dengan debt to Equity ratio (DER), tingkat DER BRMS masih aman di 0,06 kali. Dari segi interest coverage ratio (ICR) secara twelve trailing month juga aman di 17,7 kali. Asal tidak ada penurunan kinerja signifikan setelah kenaikan pada 2024.

Jika dilihat dari sudut pandang kinerja keuangan, kenaikan harga BRMS bisa dipicu oleh prospek kinerja kuartal III/2024 yang bisa lebih tinggi lagi jika perseroan mampu mencatatkan produksi yang sensasional.

Jangan Ditunda Lagi! Ini Alasan Pentingnya Investasi Saham

Banyak yang bilang kalau investasi itu enaknya menunggu modal besar, tapi asumsi itu salah besar. Berikut ini alasan kenapa kamu harus mulai investasi sejak dini.

Mikirin DuitSurya Rianto

Sentimen Pendukung BRMS

Ada beberapa sentimen lainnya yang bisa membuat ekspektasi prospek BRMS bagus ke depannya, seperti proyeksi produksi emas dari manajemen, hingga permasalahan gugatan hingga perkembangan dari gugatan terhadap PT Dairi Prima Mineral (DPM), anak usaha BRMS, terkait penolakan warga sekitar dari aktivitas operasional anak usahanya tersebut. 

Dalam public expose di akhir Agustus 2024, Manajemen BRMS memproyeksikan produksi emas perseroan di tahun ini bisa mengejar sekitar 35.000 ounce, sedangkan pada tahun 2025 bisa tembus 50.000 ounce. 

Dengan menggunakan asumsi harga rata-rata di 2.209 dolar AS per troy ounce seperti per semester I/2024, artinya ada potensi pendapatan BRMS di 2024 tumbuh sebesar 65,87 persen menjadi 77,31 juta dolar AS. 

Lalu, jika kinerja produksi emas BRMS mencapai target 2025 sebesar 50.000 ounce, serta dengan harga rata-rata yang sama seperti semester I/2024, berarti pendapatan BRMS di 2025 bisa naik 42,86 persen menjadi 110,45 juta dolar AS. 

Tantangannya, jika BRMS tidak mampu manajemen biaya menjadi lebih bagus, perseroan bisa saja mencatatkan posisi laba bersih yang melambat hingga turun di 2024. Dengan asumsi net profit margin sebesar 15 persen, laba bersih BRMS berpotensi turun 16,6 persen menjadi 11,59 juta dolar AS. 

Selain itu, sentimen BRMS lainnya adalah terkait gugatan warga sekitar terhadap operasional anak usahanya Dairi Prima Mineral. Saat ini, perseroan mengajukan peninjauan kembali atas dikabulkannya permohonan kasasi dari warga setempat. 

Gugatan kepada anak usaha BRMS itu terkait AMDAL yang mencakup 12 item seperti, tailings storage facility (TSF), portal, dan gudang bahan peledak. Dari pihak manajemen mengungkapkan, pihaknya sudah tidak menggunakan TSF tersebut karena sudah beralih ke pengelolaan limbah dengan metode ekstraksi sulfur. 

Lalu, untuk AMDAL, perseroan mengaku telah melakukan beberapa perbaikan seperti penyesuaian ukuran lubang tambang yang kini lebih kceil, serta penggunaan alat berat yang sesuai dengan kondisi terbaru di lapangan. Harapannya, perubahan itu bisa meminimalkan dampak lingkungan dan efisiensi operasional perseroan. 

Jika masalah AMDAL ini beres, bisa menjadi sentimen positif bagi BRMS untuk bisa mendorong pendapatan dari anak usaha hasil kerja sama dengan NFC China, BUMN dari China. 

Selain itu, sentimen paling kuat yang muncul di September 2024 adalah rencana pabrik emas ketiga di Palu yang diperkirakan sudah beroperasi di September hingga Oktober 2024. Jika pabrik ketiga itu rampung sesuai jadwal, perseroan bisa mencatatkan kenaikan produksi sesuai target 2024, yakni 35.000 ounce. 

Dari pemaparan manajemen di public expose, sampai akhir Agustus, pabrik ketiga itu masih dalam tahap uji coba. Kala itu, perseroan sedang fokus optimalisasi dan perbaikan operasional pabrik agar bisa efisien dan menghasilkan kinerja yang optimal. Nah, jika pabrik itu sudah beroperasi secara penuh juga menjadi salah satu sentimen positif yang bisa mendorong harga saham BRMS. 

Kesimpulan

Lalu, apakah saham BRMS menarik? jika dari sisi prospek dengan target produksi yang naik signifikan, BRMS jelas menarik. Meski begitu, ada beberapa hal yang harus diperhatikan dari saham BRMS seperti:

• Saham BRMS belum bisa bagi dividen karena ada defisit 775 juta dolar AS. Kami, ekspektasi BRMS baru bisa bagi dividen sekitar 5-7 tahun lagi dengan rata-rata laba bersih sekitar 10 juta - 15 juta dolar AS. Kecuali, BRMS mengajukan kuasi reorganisasi. 
• Harga saham BRMS saat ini sudah tinggi dengan asumsi wajar dari PBV band 5 tahunnya ada di 1 kali, yakni sekitar Rp137 per saham. 
• Meski ada prospek kenaikan produksi, tapi BRMS harus mengatur beban biaya operasional agar laba bersih tetap terjaga tumbuh positif dan tidak mengalami penurunan. Minimal net profit margin BRMS dijaga sekitar 18 - 20 persen.

Secara keseluruhan, dari pertimbangan itu, untuk masuk ke BRMS saat ini hanya untuk trading mengambil potensi keuntungan jangka pendek dari fluktuasi harga sahamnya. Kecuali, jika setelah rilis laporan keuangan kuartal III/2024, harga saham BRMS balik ke Rp130-an per saham, itu mungkin akan menarik untuk hold jangka menengah 6 bulan - 1 tahun (tapi tetap target capital gain ya karena dividen BRMS belum cair sampai defisit di ekuitasnya kelar). 

Kalau menurutmu seberapa menarik saham BRMS?

Mulai Langkah Investasi Saham-mu Bersama Mikirdividen

Kamu bisa mengetahui gambaran benefit jadi member mikirdividen dengan klik di sini.

Secara umum, kamu akan mendapatkan beberapa benefit dengan menjadi member mikirdividen seperti:

• Analisis 31 Saham Dividen yang Cocok untuk Investasi Jangka Panjang (Di-update fundamentalnya per 3 bulan dan harga wajar secara real-time)
• 24 Digest, Publikasi bulanan yang bisa memandumu investasi saham dengan fenomena yang bakal terjadi di bulan selanjutnya
• Grup Diskusi di Whatsapp
• Event Online Bulanan

Kamu bisa jadi member Mikirdividen dengan Harga Diskon 33% menjadi Rp400.000 per tahun. Untuk join jadi member bisa klik di sini. | Promo Paket Ini Berlaku Hingga 31 Desember 2024

Selain itu ada promo lainnya seperti:

• Paket Lengkap Mikirdividen 1 Tahun + Paket e-Book Saham Pertama: DISKON 44% menjadi Rp500.000. Tertarik dengan paket ini, klik link di sini | Promo Paket ini hanya berlaku hingga 30 September 2024
• Paket e-Book Saham Pertama dengan Benefit (e-Book Saham Pertama, Rekaman Event Saham Pertama, Kalkulator Harga Wajar): DISKON 33% menjadi Rp200.000. Tertarik dengan paket ini, klik link di sini | Promo Paket Ini Berlaku hingga 31 Desember 2024

Jangan lupa follow kami di Googlenews dan kamu bisa baca di sini