Saham GEMS Kasih Sinyal Mau Bagi Dividen, Buy or Bye?

Mikirduit – PT Golden Energy Mines Tbk. (GEMS) memberikan sinyal akan mebagikan dividen interim dari kinerja semester II/2023. Kira-kira berapa besar potensi dividen dan apakah saham GEMS sudah menarik dibeli?

Saham GEMS adalah saham emiten batu bara milik Sinarmas Group. Adapun, 30 persen saham GEMS dimiliki oleh PT ABM Investama Tbk. (ABMM).  

Jika dilihat secara historisnya, saham GEMS ini kerap membagikan dividen hingga 4-5 kali dalam setahun. Menariknya dalam beberapa kasus rata-rata yang diberikan dividen interim, dan ketika RUPS tahunan tidak ada dividen final lagi.

Tingkat dividen yieldnya juga oke rata-rata di atas 8 persen setiap kali bagi dividen.

Lalu, apakah saham GEMS menarik untuk dikoleksi jangka panjang? apalagi jelang janji manis bakal bagi dividen lagi?

Perhitungan Potensi Dividen GEMS di 2023

Sekilas jika kita lihat pada 2022, perseroan membagikan dividen sebanyak 5 kali. Rinciannya, dividen interim tahun buku 2021 pada Januari 2022, dividen final tahun buku 2021 pada Juni 2022, dividen interim tahun buku 2022 dibagikan pada Juni, September, dan November 2022. Namun, dari laba bersih 2022 tidak ada dividen final karena semua sudah dibagikan menjadi interim.

Namun, keindahan dividen GEMS itu didorong dari sentimen booming harga batu bara yang meroket sepanjang 2022. Adapun, jika melihat ke tahun sebelumnya, rata-rata pembagian dividen hanya 3 kali setahun.

Di luar itu, kita patut acungi jempol, GEMS salah satu dividen jumbo, meski konsistensinya belum teruji seperti ITMG maupun UNTR.

Lalu, berapa potensi dividen sisa GEMS yang bisa dibagikan?

Kami memasang ekspektasi laba bersih GEMS di 2023 turun sekitar 6,14 persen menjadi Rp10,2 triliun. (sudah dikonversi ke dalam rupiah, nominalnya bisa beda tipis sesuai dengan kurs acuan GEMS nantinya).

Lalu, dari penuturan Presiden Direktur GEMS Bonifasius mengatakan, perseroan akan membagikan dividen sekitar 70-80 persen dari laba bersih. Di sini, kami ambil persentase terbesar, yakni 80 persen. Artinya, total dividen GEMS untuk tahun buku 2023 itu sekitar Rp8,16 triliun.

Sementara itu, GEMS sudah membagikan dividen interim senilai Rp4,98 triliun pada Agustus 2023. Berarti, sisa alokasi dividen yang tersedia adalah sekitar Rp3,18 triliun atau Rp541,24 per saham. Jika dihitung dengan harga saham GEMS penutupan 5 Oktober 2023, tingkat dividen yieldnya sekitar 9 persen.

Pertanyaannya kapan dividen GEMS itu dibagikan?

Ada dua skema yang bisa dilakukan.

Pertama, langsung membagikannya sekaligus Rp541 per saham pada November 2023 atau Januari 2024. Namun, setelah itu tidak akan ada dividen lagi dari tahun buku 2023.

Kedua, membagi dua kali pembagian, yang artinya kalau dibagi rata masing-masing sekitar Rp270 per saham. Jika dihitung dengan harga penutupan 5 Oktober 2023 menjadi 4,51 persen. Pembagian bisa dilakukan di November 2023 - Januari 2024 atau November 2023 - Juni 2024 (saat RUPS tahunan).

Untuk kamu yang mau coba strategi dividen investing, kamu bisa baca step by stepnya di sini:

• Mengenal Dividen dan Pendapatan Pasif
• 5 Cara Mendapatakan Pendapatan Pasif dari Dividen Secara Rutin
• 5 Cara Memilih Saham Dividen yang Menguntungkan Jangka Panjang
• Strategi Investasi Saham Dividen yang Aman Hingga Pensiun
• Cara Analisis Saham Dividen, Tentukan Hold atau Jual
• Peran Dividen dalam Portofolio Investasi Jangka Panjang
• Strategi Investasi si Ratu Dividen Dunia

Hitung-hitungan Efek Dividen ke Harga Saham GEMS

Jika melihat saat pembagian dividen interim Agustus 2023 ketika GEMS bagikan Rp846 per saham atau setara dividen yield sekitar 12 persen [tapi ketika ex-date jadi 15 persen karena penurunan yang cukup dalam]. Harga saham GEMS bisa naik setinggi di atas tingkat dividen yield yang dibagikan.

Saat pengumuman, harga saham GEMS ditutup naik hingga 13 persen. Meski, dalam perjalanan, sempat naik hampir 20 persen pada 24 Agustus 2023. Namun, setelah itu juga turun sekitar 13 persen pada saat memasuki ex-date di 1 September 2023.

Begitu juga saat pembagian dividen interim di November 2023 dengan tingkat yield saat pengumuman sekitar 2,95 persen. Harga saham GEMS sempat naik 11,82 persen dalam 10 hari. Lalu turun 12,52 persen dalam 8 hari perdagangan.

Jika skemanya GEMS langsung bagikan sisa dividennya yang setara dengan yield 9 persen tadi. Kami ekspektasikan minimal saham GEMSbisa naik 10 persen. Namun penurunannya setelah titik tertinggi [bahkan sebelum cum-dividen] hingga periode ex-dividen bisa sekitar 12 persen.

Jadi, apakah sekarang harga terbaik?

Kami menilai harga yang bagus justru Rp5.900 per saham. Dengan asumsi pembagian dividen baru terjadi di awal November 2023. Namun, jika antisipasi harga malah lanjut naik, berarti harga saat ini juga cukup bagus dengan risiko kalau mau kejar dividen bakal merasaka sedikit floating loss di periode ex-date dan setelahnya.

Kesimpulan

Jadi, apakah saham GEMS layak dikejar dividennya atau tidak? Kami melihat dari risiko bisnis ke depannya, kinerja keuangan GEMS bisa terjadi normalisasi di 2024 hingga 2025 jika harga batu bara kembali mendekati 100 dolar AS per ton.

Soalnya, kinerja laba bersih sensasional GEMS pada 2022 disebabkan oleh kenaikan produksi batu bara sekitar 37 persen menjadi 40 juta ton yang didukung dengan kenaikan harga batu bara yang sangat tinggi.

Artinya, ketika harga mulai turun akan ada normalisasi laba bersih. Apalagi, dari segi produksi pada 2023 tidak jauh berbeda dari 2022, yakni sekitar 40 juta ton. Berarti, pertumbuhan kinerja keuangan GEMS tidak akan terlalu signifikan malah cenderung melambat dan turun.

Dengan adanya risiko penurunan laba bersih di kemudian hari, kami tidak merekomendasikan masuk ke saham GEMS dalam jangka panjang. Bahkan, mengejar sisa dividen 2023 rasa-rasanya sudah tidak menarik. Dari estimasi kami, hanya tersisa sekitar Rp541 per saham lagi.

Nah, bagaimana denganmu? apakah tetap tertarik mengejar saham GEMS demi dividennya? kalau alasannya berharap harga naik malah lebih berisiko. Soalnya, saham GEMS ini tidak terlalu likuid.

Mau dapat guideline saham dividen 2024?

Pas banget, Mikirduit baru saja meluncurkan Zinebook #Mikirdividen yang berisi review 20 saham dividen yang cocok untuk investasi jangka panjang lama banget.

Kalau kamu beli #Mikirdividen edisi pertama ini, kamu bisa mendapatkan:

• Update review laporan keuangan hingga full year 2023 dalam bentuk rilis Mikirdividen edisi per kuartalan
• Perencanaan investasi untuk masuk ke saham dividen
• Grup Whatsapp support untuk tanya jawab materi Mikirdividen
• Siap mendapatkan dividen sebelum diumumkan (kami sudah buatkan estimasinya)

Tertarik? langsung saja beli Zinebook #Mikirdividen dengan klik di sini

Referensi

• Bisnis.com, 5 Januari 2023, Golden Energy GEMS Targetkan Produksi 40,45 juta ton Batu Bara di 2023
• Bisnis.com, 4 Oktober 2023, Investor Full Senyum, Grup Sinarmas GEMS Beri Kisi-kisi Dividen Semester II/2023