Saham UNVR Meroket, Sinyal Pemulihan Kinerja atau Jebakan Betmen?
Saham UNVR bikin kejutan pada perdagangan Jumat 25 April 2025 setelah meroket hampir auto reject atas. Namun, apakah ini menjadi tanda pemulihan kinerja UNVR? Kami ulas lengkap di sini
Mikirduit – Siapa yang pernah membayangkan pergerakan harga saham UNVR bak saham third liner yang bisa mendekati auto reject atas. Dampaknya, banyak yang mempertanyakan, apakah kenaikan harga saham UNVR pada penutupan perdagangan 25 April 2025 menandakan ada potensi turnaround story dalam kinerja emiten consumer goods tersebut?
Kinerja kuartal I/2025 UNVR secara umum masih sangat lemah. Beberapa poin utama dari kinerja laba bersih perseroan seperti:
- Pendapatan turun 6,1 persen menjadi Rp9,46 triliun.
- Laba bersih turun 14,59 persen menjadi Rp1,23 triliun.
- Rata-rata tingkat margin keuntungan (gross, operating, dan net) masih dalam tren penurunan. Gross profit margin turun menjadi 48,16 persen dari 49,94 persen, operating margin turun menjadi 17,13 persen dari 18,67 persen, sedangkan net profit margin turun menjadi 13,07 persen dari 14,37 persen.
- Dari segi segmen bisnis, segmen kebutuhan rumah tangga dan perawatan tumbuh mencatatkan penurunan pendapatan sebesar 9,08 persen menjadi Rp5,8 triliun, sedangkan makanan dan minuman hanya turun 0,81 persen menjadi Rp3,6 triliun
- Satu-satunya angka yang positif adalah pertumbuhan laba kotor segmen minuman yang naik 1,04 persen menjadi Rp1,61 triliun. Kenaikan laba kotor ini menunjukkan adanya efisiensi di segmen makanan dan minuman yang terlihat dari gross profit margin-nya naik tipis menjadi 44,86 persen dari 44,04 persen. Apakah kenaikan ini karena dampak dari penjualan bisnis es-krim? data tersebut yang belum tercantum lebih detail dalam laporan keuangan maupun update terbaru terkait penjualan bisnis es-krim perseroan.
Jika efisiensi laba kotor UNVR segmen makanan dan minuman terjadi karena pencatatan bisnis es-krim UNVR sudah ditutup sejak awal tahun. Kondisi ini cukup menarik karena berarti pendapatan bisnis es-krim tidak mempengaruhi signifikan terhadap kinerja pendapatan segmen makanan dan minuman. Pasalnya, pertumbuhan pendapatan segmen makanan dan minuman hanya turun 0,81 persen. Padahal, kontribusi bisnis es krim UNVR di 2023 bisa mencapai 9,5 persen.
Namun, di sisi lain, tren pertumbuhan bisnis makanan dan minuman di kuartal I/2025 berpotensi ada distraksi dari kenaikan permintaan karena periode bulan Ramadhan. Jika dilihat beberapa produk makanan dan minuman UNVR terkait Kecap Bango, Buavita, Sambal Jawara, Mayonaise Hellmann's, Knorr (Royco) sebagai produk bumbu penyedap, Teh Lipton, dan The Vegetarian Butcher (makanan vegetarian). Sementara itu, sisanya adalah bisnis es-krim Wall's, Magnum, Vienetta, dan Feast.
Salah satu ekspektasi positif UNVR adalah ucapan manajemen yang mengatakan potensi hasil yang positif dari pembenahan operasional perseroan akan terlihat signifikan pada semester II/2025. Pembenahan di sini maksudnya bagaimana dari sisi biaya operasional maupun pokok pendapatan bisa lebih efisien sehingga posisi margin keuntungan perseroan bisa lebih baik.
Namun, belum ada tanda-tanda potensi peluang pertumbuhan dari segi pendapatan UNVR, apalagi setelah penjualan bisnis es krim.
Salah satu tantangan UNVR adalah dari segi biaya merek, teknologi, dan biaya jasa enterprise Technology solutions dari induk usaha. Sepanjang 2024, biaya tersebut mencapai Rp2,41 triliun atau mencapai 6,85 persen dari jumlah pendapatan. Tingkat biaya tersebut memang cenderung turun dibandingkan dengan 2023 yang mencapai 7,65 persen.
Namun, tingkat biaya tersebut cenderung fluktuatif karena sepanjang kuartal I/2025 trennya kembali naik menjadi 5,89 persen dibandingkan dengan 4,96 persen. Jika ada penurunan biaya tersebut, UNVR bisa memperbaiki margin keuntungan lebih signifikan.
Sentimen Positif yang Bikin Harga Saham UNVR Naik
Salah satu momentum spesial UNVR adalah rencana pembagian dividen spesial hasil penjualan bisnis es krim. Dari penjualan bisnis es-krim itu, UNVR berpotensi mencatatkan keuntungan sekitar Rp4,83 triliun.
Jika sesuai rencana, total seluruh keuntungan itu dijadikan dividen, berarti ada potensi dividen spesial sekitar Rp126 per saham.
Dengan tambahan asumsi dividen dari kinerja keuangan 2024 sekitar Rp88 per saham atau 100 persen dari laba bersih, serta dikurangi dengan interim 2024 sekitar RP41 per saham, berarti ada potensi tambahan dividen lagi senilai Rp47 per saham.
Jika diakumulasikan antara dividen spesial Rp126 per saham dan Rp47, berarti ada potensi total dividen mencapai Rp173 per saham.
Dengan menggunakan harga penutupan 25 April 2025, berarti potensi dividend yield UNVR sekitar 9,88 persen. Artinya, semakin naik harga saham UNVR, potensi yield dari dividen tersebut juga semakin menciut.
Harga saham UNVR yang paling menarik adalah saat berada di level Rp1.000-an yang berpotensi memberikan tingkat dividend yield sekitar 15 persen hingga 17 persen.
UNVR akan mengumumkan dividennya dalam RUPS tahunan pada 3 Juni 2025. Artinya, masih ada waktu lebih dari 1 bulan hingga pengumuman dividen tersebut. Selama periode tersebut, masih banyak hal yang mungkin terjadi terhadap harga saham UNVR.
Natalia
Kesimpulan
Dengan periode RUPS yang masih ada sebulan, kami menilai lebih baik tidak perlu terburu-buru mengejar harga saham UNVR. Pasalnya, dengan prospek kinerja keuangan yang masih tertekan, dividen jumbo UNVR kali ini berpotensi menjadi dividend trap yang signifikan. Jika tidak pegang di sekitar Rp1.000 - Rp1.200 per saham, lebih baik ambil fluktuasi jelang cum-date saja.
Kamu termasuk holder saham UNVR atau baru mulai tertarik setelah harganya meroket?
Kamu Bisa Diskusikan dan Dapatkan Data Terkini Terkait Prospek Saham Tersebut dengan Join Mikirdividen
Jika kamu ingin tahu atau mau langsung gabung ke Mikirdividen, kamu bisa klik di sini .
Untuk mengetahui tentang saham pertama, kamu bisa klik di sini.
Jika ingin langsung transaksi bisa klik di sini
Langganan Sekarang dan dapatkan Fix Rate perpanjangan seperti harga pembelian pertama selama dua tahun ke depan.
Beberapa benefit baru:
- IPO Digest Premium
- Saham Value dan Growth Bulanan yang Menarik
- Update porto Founder Mikirduit per 3 bulan
Jangan lupa follow kami di Googlenews dan kamu bisa baca di sini
